Existem dois exemplos de mecanismos de mercado de carbono: i) cap-and-trade, que estabelece limites de emissões de Gases de Efeito Estufa (GEE) às empresas, e baseia-se em licenças para poluir (European Union Emission Trading Scheme- EU ETS), e ii) projetos de reduções de emissões de GEE, que baseia-se em certificados de carbono com base em reduções (Mecanismo de Desenvolvimento Limpo do Protocolo de Kyoto - MDL). Este artigo apresenta a dinâmica da evolução dos mercados de carbono, analisando comparativamente diferentes estruturas de mercados existentes, desempenhos, barreiras e potencialidades. Outros sistemas de redução de emissões nacionais e regionais estão sendo desenvolvidos, no entanto, o EU ETS e o mercado decorrente de Kyoto ainda se destacam, tanto em volume quanto em visibilidade. Apesar das críticas existentes, o volume global de emissões de alguns países decresceu comparativamente entre 1990 e 2011, principalmente afetado pela crise econômica global, e pelas melhorias de tecnologias obsoletas.

There are two examples of carbon market mechanisms: i ) trading based on the cap-and-trade principle establishes Greenhouse Gases (GHG) emission limits for companies that can negotiate allowance to pollute (as in European Union Emission Trading Scheme, EU ETS) , and ii ) carbon credits, project-based emission reductions of GHG (such as the Clean Development Mechanism of the Kyoto Protocol, CDM). Given the importance of these two, this paper presents the dynamics of the evolution of carbon markets evolution by analyzing different markets (including other examples) and their framework, performances, potential and barriers. Besides these two programs, other national and regional systems are being developed, bu EU ETS and Kyoto stand in terms of volume and visibility. Despite existing criticism, in some countries volume of GHG emissions decreased between 1990 and 2011, probably influenced by the modernization of some formerly obsolete and inefficient industrial plant, and also by the poor performance of world economies in recent years.

Hay dos ejemplos de mercados de carbono: i) cap-and trade, con establecimiento de límites a gases de efecto invernadero (GEI) para empresas, con comercio de Permiso para Emitir (European Union Emissions Trading Scheme), y ii) créditos de carbono basados en proyectos (Mecanismo de Desarrollo Limpio del Protocolo de Kyoto). Este trabajo presenta la dinámica de la evolución de los mercados de carbono mediante el análisis de las estructuras de los mercados existentes, actuaciones, y los posibles obstáculos. Otros sistemas nacionales y regionales para reducir las emisiones se están desarrollando, pero sin embargo, el EU ETS y el mercado de Kyoto todavía se destacan, tanto en volumen como en visibilidad. Además, pese a las críticas existentes, el volumen total de emisiones disminuyó en entre 1990 y 2011, afectado principalmente por la crisis económica mundial, y las mejoras en la tecnología.

Com base na nova economia institucional, o foco da pesquisa aqui relatada foi identificar os custos de transação existentes nos projetos de Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL) e investigar se eles são barreiras para o desenvolvimento do projeto e se podem afetar a eficiência de projetos já implantados. Mais especificamente, foram analisadas as variáveis que afetam as diferenças entre as reduções de emissões estimadas nos projetos de MDL e as reduções realmente verificadas (sucesso de redução - SR), depois do projeto implantado e monitorado, verificando se os projetos agrícolas são mais ou menos eficientes. Em relação ao SR, a maior parte dos projetos não apresenta desempenho satisfatório. No entanto, em volume de reduções, a maior parte dos projetos cumpre mais do que 91% de SR. Os setores mundiais mais eficientes no Brasil são N2O e troca de energia fóssil; os menos eficientes, os setores de agricultura e resíduos sólidos. Finalmente, concluiu-se na pesquisa que os custos de transação afetam o sucesso da redução de MDL, e os mais importantes são os custos ex ante, resultantes de problemas de falhas de informação e problemas de mensuração.

Based on the new institutional economics, the focus of this research was to identify transaction costs in CDM (Clean Development Mechanism) projects and investigate whether they affect project efficiency or create project development barriers. More specifically, this study analyzed the variables that could affect the differences between estimated emissions reduction of CDM projects and the actual reductions obtained (Reduction Success - RS) after the project has been implemented and monitored, verifying if agricultural projects are more or less efficient. Most projects do not show satisfactory performance in terms of RS, even though most achieve more than 91% RS. The most efficient sectors in the world are HFC and N2O (in Brazil, N2O and fossil fuel), and the least efficient sectors are solid waste and agriculture (in Brazil, agriculture and solid waste). Finally, this study concludes that transaction costs affect the success of CDM reductions, the most relevant being ex-ante costs resulting from information gaps and measurement problems.

Con base en la nueva economía institucional, el objeto de este estudio fue identificar los costos de transacción existentes en los proyectos de mecanismo de desarrollo limpio (MDL) e investigar si dichos costos impiden su desarrollo y si pueden, además, afectar la eficiencia de los proyectos ya implementados. Más concretamente, se analizaron las variables que inciden en las diferencias entre las reducciones de emisiones estimadas en los proyectos de MDL y las reducciones efectivamente verificadas (éxito de reducción - ER) tras la implementación y seguimiento del proyecto. De esa manera, se pudo verificar si los proyectos agrícolas son más o menos eficientes. Con relación al ER, la mayor parte de los proyectos no presenta un desempeño satisfactorio. Sin embargo, en lo que concierne al volumen de reducciones, la mayoría cumple con más del 91% de ER. Los sectores mundiales más eficientes en Brasil son N2O y sustitución de energía fósil, y los sectores de agricultura y residuos sólidos son los menos eficientes. Se concluye que los costos de transacción afectan el éxito de las reducciones de MDL. Entre ellos, los más importantes son los costos ex ante, que resultan de problemas relativos a la falta de información y problemas de medición.